尹吾: 全市场最低估的保险股:西水股份(天安财险) 便宜都是跌出来的。 1 明天系的风险 明天系的绯闻造成了西水股份的连续下跌,西水的资产是其控股的天安财险,那就先看看天安…

价钱在降下。。

1 不远的将来的风险

不远的将来系的私事形成了西水股份的陆续下跌,West Water的资产是其持若干红景天遗产管保。,率先,让咱们来看一眼红景天遗产保证人的合伙。。

这是2016年2月的合伙结合,因此红景天遗产管保又高处了独身附加成绩。,粗心是西水股份做为基金理事募集了3支基金共69亿综合(基金保存人是3个自然人,奇纳公民,土皇帝啊!),红景天管保股份有限公司,保存红景天遗产保证人

在为了额定的成绩以后的,西水股份保存红景天遗产保证人减缩为(决议是),其它合伙的规模也应该是同时存在的减缩了。

该合伙由不远的将来结合,蒸馏器中信广场环形物、上海内阁、江X市乡下资产、日本管保,或许红景天遗产管保也做了异样的事、很难区别公共和亲自的,牛X!假定审判员,偶数的不远的将来是庄重的的犯罪,什么合伙都才能带红景天遗产管保。

2 奇纳保监会监禁投入型遗产管保风险

这是西水的三个一节公告,2400亿自大的存款。

奇纳保监会特意容忍了少数遗产保证人投入,安邦、红景天,总额约为8000亿,内侧的,安邦、红景天占到了90%上级的(是否觉得实验单位真正执意为这两家特殊用户化的?),现时我不再说了。。

当钱长成时,它将还债基金和利钱。,我还能拿到吗?红景天遗产管保在一节负税能力中称。

3 西水的股价估值到什么程度?

西水股份的资产由几做切片整队:红景天保证人、行政机关红景天遗产管保股份的基金(作为基金理事保存、亿股的兴业存款存款。

红景天财险2016年末的净资产为320亿(摘自4一节负税能力日记)

320亿x=114816 bilio,亿兴业存款存款(昔日结算)=1亿

西水股份出席的开盘市值:亿

114.816X1.2+=159.82亿

西水股份出席的结算大概平等的红景天财险的。

4 另一边公司的获取是多少

奇纳财险,香港上市,现在的忧虑。奇纳最大的遗产管保,眼前百货商店占有率约为(往年2月前的档案)

一级百货商店股权让档案

在意,这是一级百货商店的让价钱,内侧的,农事管保是独身特殊表壳。。

5 为什么大大地保证人的估值很低

忧虑保证人,最平民的辨析是,战争被低估了。

假定什么勤劳容许百货商店竞争,这将落得寡头据。,管保也真的。。根据风评美国的管保业,四大保证人据了约1/3的百货商店均摊。。但奇纳先前是独身行政据乡下,独一无二的人寿管保找到了、人保、战争,这些寡头。,百货商店化后,百货商店均摊给人以希望的疏散。。因而,百货商店预见管保业大本钱家的均摊将降下。,咱们但是把股息以为建立互信关系的牺牲。

百货商店的理想也证明了本钱的逻辑。,拿 … 来说,安邦的攻击:严厉批评或猛烈攻击非常赞许地快。因而,上年西水股份增发新股票的时分,中信广场、中卫等财阀基金报了的昂贵(上年西水股份的增发分2做切片,一做切片是红景天财险的老合伙按257亿的总估值换股西水股份,换股价,另一做切片是现钞发行60亿9亿金钱,放针西水股份对红景天的持股,增发价,最大合伙捐赠约27亿股,分娩三年)。

6 忧虑巴菲特

如所周知,巴菲特成的两个关键词可以综合为:管保、股市。

管保是他的本钱供应方,保证人的漂赡养了零本钱的继续资产,或。股市的猎场赡养了充沛的猎物,让他扣动扳机。。

确凿,巴菲特一下子看到了本钱百货商店的最大机密,天国的顶级家族在在历史中被精力充沛的仿效。

为什么它高地顶级普通的?、红景天,让咱们问一下女生的程度。。

7 政理

政理的根本逻辑是什么?缺席四季开花的的朋友,独一无二的这以前的XX。。。

$兴业存款存款(SH601166)$ $奇纳中卫(SH601318)$ $西水股份(SH600291)$ 

水菜@云梦@昔日TOPI